专题：博鳌亚洲论坛2025年年会石川澪 白虎

　　3月25日，博鳌亚洲论坛2025年年会在海南博鳌举行。第十四届寰球东说念主大常委会委员、财经委副主任委员、中国东说念主民银行原党委通告、原银保监会主席郭树清出席“东说念主口老龄化与待业金改良”分论坛并发言。

　　郭树清建议，鼓励医养聚首改良，实施健康优先政策。

　　他指出，连年来，各地在医养聚首界限作念了无数改良探索。举例，10多年前，一些场所就将中低层次病院与养老机构配合，给与失能半失能老东说念主入住，相应地由医保和社保赐与支柱保障。又如，永恒顾问保障轨制已在49个城市试点，覆盖1.8亿参保东说念主，为颓势失能等终点贫寒老年东说念主提供了必要的顾问服务。

　　郭树清强调，咫尺东说念主们习尚性地把养老分红“乐老”‌、‌“享老”‌和“‌护老”三个阶段，越往后医养聚首越蹙迫，开销的财务资源占比越多，班师决定老年时候总的糊口质地。应当加速构建第四因循，充分阐扬‌政府、病院、社区、家庭等多方作用，浪漫鼓励医养聚首发展。

　　因此他建议，建议尽快在寰球范围内推行永恒顾问保障，我国有卓绝4000万失能半失能东说念主群，这能有用责罚“一老失能，全家失衡”问题。针对性推出老年独有病的健康保障，比如骨质疏松症、阿尔茨海默病等特病险种，切实提高患病老东说念主糊口品性，保证庄严糊口。发展医养聚首还有助于裁减部分永恒入院东说念主员的医保用度开销，也有益于加速顾问服务产业发展。

　　全文如下：

　　周小川副理事长、诸君共事，诸君一又友，众人下昼好！

　　很欢笑和众人一齐专题商讨待业金改良问题。流程四十多年的改良探索，我国已建成世界范围最大、豪阔特色、保障有劲、不停完善的养老保障体系。

　　主要构成部分是：（1）基本养老保障实行统账聚首，酿成城镇职工、城乡住户（90%以上为农村住户）和公事东说念主员（即机关职业单元东说念主员）三个体制系统，共有近11亿东说念主参加。

　　（2）第二因循，即企业年金和职业年金，统统覆盖7000多万东说念主，积存卓绝5.7万亿元。

　　（3）第三因循，即政策支柱下的买卖待业金融家具，总数约8万亿元。

　　（4）第四因循，指的是老年东说念主的医养聚首保障，养老不仅是取得保管糊口的物资保障，还要保持体魄健康和热情愉悦，不然个东说念主和社会都会付出很高的成本。大病、慢病、顾问保障的探索和测验十分必要，也取得了很挑升想真理的收货。

　　（5）从道理上说，还有第五因循石川澪 白虎，即个东说念主钞票终生保障以及家庭资产支柱。此外，我国还有特困和低保轨制，帮扶到近5000万东说念主，其中约40%为老年东说念主。

　　今天要点商讨第一因循，即基本养老保障。与世界上大多数国度不同，中国的第一因循养老保障资金筹措由国度、集体（用东说念主单元）和个东说念主共同干事，把现收现付制和预筹积存制聚首在一齐，退换多个方面积极性。

　　党的十八大以来，在以习近平同道为中枢的党中央果断率领下，我国不停健全和完善基本养老保障轨制，取得一系列紧要进展和见效：统筹层级不停提高，城镇职工基本养老保障初步杀青寰球统筹，基金概况在寰球范围调剂互济；城乡养老保障轨制并轨，并吞新农保和城居保两项轨制，建立调节的城乡住户基本养老保障轨制；待遇水平连年提高，职工待业金已杀青“二十连涨”，住户待业金提标疗养幅度持续加大；结余资金托付投资取得较好收货，从2016年底少数省市开动向寰球社保基金理事会托付部分养老保障基金投资运营以来，托付范围逐年增多，咫尺已卓绝1.8万亿元，平均年化收益率卓绝5%。

成人动漫

　　在取得巨大成就的同期，也要看到基本养老保障发展的扞拒衡不充分问题。跟着东说念主口场地真切变化，养老保障轨制面对多重挑战，应当提速养老保障改良，趁早计较，积极应付。咱们有好多有益条款，完万概况克服咫尺看到的多样贫寒。有以下几点观念供众人相关商讨参考。

　　第一，应当徐徐削弱分歧理的群体相反、地区相反以及城乡相反。职工、住户、机关职业单元东说念主员三个体系的差别有其势必性和合感性，但咫尺的永别过大。举例，2024年住户待业金平均每月约240元，仅异常于农村东说念主均可主宰收入的12%，低保法子的40%，远弗成覆盖基本糊口开支。职工待业金是住户的约14倍，存在很大待遇差距。

　　可否商量，持续地、较浪漫度地调增住户基础待业金，畴昔五到六年住户待业金徐徐追平城镇职工低线水平，削弱城镇老年东说念主与农村老年东说念主的平均收入永别，争取从2021年的3.4倍降至2030年2.4倍或更低一些。

　　第二，持续鼓励基本养老保障扩面提质增效。咫尺仍稀有千万多样新业态用工、纯真干事东说念主员未参加职工基本养老保障；职工和住户养老保障还存在叠加交叉、转接不畅等问题；部分住户完全莫得参保，有的发生“断保”；一些场所住户提档缴费的积极性还不高，“缴存冷”“缴存低”现象较为普遍。

　　建议收受以下措施：（1）不停提高内容性寰球统筹水平。落实二十届三中全会部署，加速鼓励三项基本养老保障寰球统筹，提高轨制公说念性和社会均衡性。（2）杀青应保尽保。适合东说念主口流动、新业态发展等所导致的参保需求变化，作念好个体工商户、纯真干事东说念主员的参保动职干事，进一步扩大轨制覆盖面。（3）引发住户提档缴费。分账纪录并及时反应账户情况，确保住户概况直不雅方便地了解到财政援助、缴费积存、投资收益以及领取待遇变化情况，把“暗补”转为“明补”，让住户实果真在感受到这是“最合算的投资”。（4）加强政策宣传。反复告示社会各界，国度财政对基本养老保障提供了数以万亿元计的援助，是以每个公民参加进来都能取得很大的物资福利和财产收益；住户个东说念主账户按预定利率计息，不少场所的记账利率已上调至1.5%—2.5%；待业金披发不以139个月为限，余额不及后由政府和基金按原法子补皆，直至领取东说念主亏本当月；领取东说念主亏本时个东说念主账户仍多余额的不错袭取，动员子女为父母多缴多得。

　　第三，增多国有成本划拨比例，有用应付基本养老保障基金可持续性压力。我国东说念主口已链接三年负增长，同期东说念主口呈现老龄化趋势，寰球60岁及以上东说念主口已超3.1亿。郑秉文西宾团队和其他机构开展追踪测算，论断大体接近，职工基本养老保障基金瞻望2035年前后收不抵支，2045年前后糜掷结余；住户基本养老保障基金更是需要财政不停翻番援助。

　　可否商量，统筹基本养老保障改良和国资国企改良，在作念实专科化法治化连结机制前提下，划拨更高比例国有成本充实基本养老保障基金。把柄宪法和法律律例，国度当然资源和国有企业资产属于国度通盘，即全民通盘，主要用于促进经济发展、社会建筑和民生保障。党中央、国务院上世纪90年代就作出决策，动用外汇储备收益和划拨国有资产补充基本养老保障基金，累计卓绝2800亿元，当作政策储备资产，并于2000年景立寰球社保基金理事会考究照料运营。到咫尺为止国度社保基金政策储备已达到约3万亿元。2017年，国务院发细致确划拨中央和场所国有及国有控股大中型企业和金融机构10%的国有股权充实社保基金，到旧年底已总缱绻拨3.3万亿元。在作念好建账建制干事的同期，建议畴昔进一步提高划拨比例、增多划拨范围，分期分批、照章依规实施操作，并设立专门的寰球基本养老保障基金投资公司考究专科化运营照料。

　　这样作念不错获取多方面的紧要效益：宣示刚劲的改良行径决心；缓解东说念主民全球对老年糊口的担忧；杀青安全肃穆较好收益；有用责罚国企产权隐约和股权虚置问题；为专科高效运营国有成本提供引颈和示范，等等。

　　20多年前，周行长是国务院国有买卖银行股改率领小组办公室主任，瞎想决策很蹙迫的一条是成立中央汇金公司当作国有股权持股单元，考究派出6个股权董事，与6个稳固董事、4个实施董事偏激他股东派出的董事一齐，构成积极当作、相互制衡的董事会，酿成有用的公司治理结构。自后的一些国企央企深化改良，建立当代企业轨制，也收受了不异的作念法。

　　实践阐述这个样貌不错很好杀青国有股权照料产权明晰，权责明确，国有资产保值升值的干事到机构到个东说念主，值得推行模仿。总之，对资产照料和基金运作一定要收受专科化、阛阓化、法治化的想维和目标。具体到寰球基本养老保障基金投资公司，商量到现阶段国企成本收益率还不高，无法提供近中期提高基本待业金所需资金，建议过渡期现款流畅过刊行国债和机构债责罚。这些资金出入安排均应纳入专门预算，接受寰球东说念主大和社会各界监督，合理安排评估审计，确保阐扬出最大社会经济效益。

　　第四，提高结余资金投资酬报水平。连年来，基本养老保障托付投资运营取得年化卓绝5%的收益率，但托付投资比例总体上只占20%傍边，其他基本养老保障结余资金大多是银行进款。因此，2024年职工基本养老保障基金总体收益率惟有2.2%傍边，住户养老保障基金2.5%傍边，无论是国内比拟依然国外比拟，都有较大提高空间。

　　可否商量，在对峙永恒投资和价值投资前提下，大幅提高专科化阛阓化托付投资比例，合理放宽投资品种罢休。发达国度的企业股本30%傍边来自多样养老基金，这概况为作念大班师融资和强化科技立异奠定坚实基础。

　　有专科机构依据万得货币基金指数、中债轮廓指数和万得全A指数测算，已往10年我国货币基金、债券和股票年均收益率分别为2.2%、4.7%、3.5%；已往20年的年均收益率为2.6%、4.5%和9.8%。

　　一些共事和一又友对这组数字感到怀疑。如实是，除寰球社保基金等少数机构除外，很少有投资者推行获取到这样的事迹。原因在于，多数投资者都着眼于短期盈亏，存在从众心思，每每推崇为高价买入、廉价卖出，事实上便是追涨杀跌。据关连部门露出，寰球社保基金成立以来，投资A股取得了11.6%的平均酬报率。

　　由此可见，跨越危急周期、狡饰短期炒作的投资，概况获取日常合理的较高酬报。应当完善合乎感性投资和永恒投资性格的侦察评价目标，不仅不错提高待业金投资收益率，而况不错滚滚接续增多耐性成本，促进中国成本阛阓持续健康知道发展。

　　第五，加速发展第三因循养老保障。我国多因循养老保障发展很扞拒衡，第一因循养老保障咫尺处于统统主体地位，占领取待业金的90%。跟着东说念主口老龄化持续加深，第一因循提供的待业金替代率可能徐徐着落至30%—40%，昭着低于国外劳工组织刻毒的最低替代率55%。畴昔需要更多阐扬第二因循和第三因循的补充作用。咫尺，个东说念主待业金和买卖待业金等金融家具已从部分场所试点向寰球推开，但存在开户数目多、实缴户数少和缴存金额偏低等问题。进一步阐扬税收优惠政策的经济引发作用，这是率领群众庸俗参与第三因循养老保障的关节，亦然国外上的通行作念法。

　　可否商量，（1）明确普惠水平待业金不征税。允许以家庭为单元建树免税上限，提高第三因循关于浩繁群众的迷惑力。（2）买通第二因循和第三因循税优政策，允许将企业年金的税前线支额度（单元5%、个东说念主4%），用于不设年金的企业职工，饱读动自主购买第三因循养老保障。（3）为有用周折长命风险，在一二因循插足领取期后，允许参保东说念主在领取额度内转向购买顾问服务或者个东说念主待业金和买卖待业金家具的，接续提供对应的税收优惠。

　　第六，鼓励医养聚首改良，实施健康优先政策。连年来，各地在医养聚首界限作念了无数改良探索。举例，10多年前，一些场所就将中低层次病院与养老机构配合，给与失能半失能老东说念主入住，相应地由医保和社保赐与支柱保障。又如，永恒顾问保障轨制已在49个城市试点，覆盖1.8亿参保东说念主，为颓势失能等终点贫寒老年东说念主提供了必要的顾问服务。咫尺东说念主们习尚性地把养老分红“乐老”‌、‌“享老”‌和“‌护老”三个阶段，越往后医养聚首越蹙迫，开销的财务资源占比越多，班师决定老年时候总的糊口质地。应当加速构建第四因循，充分阐扬‌政府、病院、社区、家庭等多方作用，浪漫鼓励医养聚首发展。

　　建议尽快在寰球范围内推行永恒顾问保障，我国有卓绝4000万失能半失能东说念主群，这能有用责罚“一老失能，全家失衡”问题。针对性推出老年独有病的健康保障，比如骨质疏松症、阿尔茨海默病等特病险种，切实提高患病老东说念主糊口品性，保证庄严糊口。发展医养聚首还有助于裁减部分永恒入院东说念主员的医保用度开销，也有益于加速顾问服务产业发展。

　　第七，通过深化多方面改良进一步增强第五因循养老保障。道理上说，住户进款和自有住房等资产都可用于养老，妃耦、子女等家庭资产也常会用于养老开销。但实践中每每在流动性、安全性和可靠性上存在某些隐忧。（1）个东说念主东说念主生中很可能遇到多样变数，钞票气象极可能随之发生巨大变化。（2）住户钞票分散相反悬殊。举例，我国10%的储户统统持有大要75%的银行进款，搭理、证券等金融财产更皆集在高收入东说念主群。（3）钞票阛阓风险较大，个东说念主管控风险多数时候无法跨越较大周期。房产等不动产存在短期救遽变现难度大等问题。（4）老年东说念主糊口用度高涨是永恒趋势，作事干事东说念主口已插足快速递减通说念，东说念主工服务将日益不菲，东说念主工智能和机器东说念主等科技越过可能缓解但无法编削这一大的趋势。

　　若能从根柢上破解这些难题，个东说念主钞票和家庭资产则不错知道、方便、高效地用于养老开销。（1）合手紧鼓励收入分拨改良，提高作事报酬占比，健全班师税体系，防患钞票进一步分化极化，削弱贫富差距。（2）率领社会更好培植投资风险意志，合理计较个东说念主和家庭资产分散，倡导约束和感性的分散投资。（3）持续深入鼓励成本阛阓法治建筑，打造阳光透明、圭表有序、有活力有韧性的成本阛阓，饱读动散户投资者更多通过及格机构投资者，杀青价值投资和永恒投资，推动更多地增多住户财产性收入。

　　以上观念失当之处请众人赐教。

　　谢谢主办东说念主，谢谢诸君。

　　新浪声明：通盘会议实录均为现场速记整理，未经演讲者审阅，新浪网登载此文出于传递更多信息之缱绻，并不虞味着赞同其不雅点或阐述其描写。

海量资讯、精确解读，尽在新浪财经APP

干事剪辑：李昂 石川澪 白虎